La valeur bousière d’Alibaba continue de chuter

Alibaba, détenue a 39% par Yahoo!, est la plus grande place de marché business-to-business en Chine. Le cours de l’action a connu ce mercredi sa plus grande chute depuis son introduction en bourse le 6 novembre 2007. Résultat, un cours de clôture de HK$9,14 et une valeur boursière de HK$48.6 milliard. Le titre d’Alibaba.com s’échange actuellement à moins de HK$ 9,4, en baisse de 76% par rapport à son prix d’introduction de HK$39,50.

Yahoo! a investit HK$776 million pour acheter 57,5 million d’actions d’Alibaba. Le résultat est que les Américains ont perdus, sur papier, HK$225 million, basé sur le dernier cours. De plus, les 2 années de ‘lock-up’ ne sont toujours pas encore terminés. Yahoo doit donc garder les actions pendant au moins un an.

Il faut toutefois relativiser la chute du cours. Ce qui est certain c’est que l’impact n’est pas perceptible sur les comptes 2007 que le groupe a présentés en mars 2008. Loin de là même. Son bénéfice net a même bondi de 340%! De 220 millions de yuans en 2006, ce profit grimpe à 968 millions d’euros, là où les analystes tablaient sur 947 millions. Sa marge opérationnelle passe de 19,7% à 37,2% du chiffre d’affaires. Quant aux ventes, pas de repli en 2007. Elles ont grimpé de 59% à 2,16 milliards de yuans. Alibaba enregistre en 2007 27,6 millions d’utilisateurs inscrits, soit 40% de plus que l’année précédent. Mais 18% seulement de ces utilisateurs naviguent sur le site de langue anglaise depuis les Etats-Unis.

Le groupe Alibaba gère également un populaire site d’enchères pour les particuliers taobao.com, qui a ravi à eBay la place de numéro un sur le marché chinois des enchères. Il possède également un site de petites annonces, Koubei. Fondé il y a huit ans avec 18 personnes, Alibaba.com confirme, à travers cette introduction en Bourse à Hong Kong, sa place d’acteur majeur sur le marché de l’internet.

(Source: China Knowledge, La Tribune)

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L’action Amazon.com à nouveau au niveau de 2003

Le site Amazon.com a ouvert ses portes (virtuelles) en 1995.­ Le modèle de l’entreprise a bien évolué:­ au départ­ Amazon était la référence­ en matière des­ vente de livres,­ mais le­ site est devenu une plateforme d’e-commerce­ très généraliste (“World’s Largest Selection”).

La valeur de l’action Amazon.com connait actuellement une bonne progression et tourne autour des $70. On se retrouve (enfin) à nouveau près de la valeur de 2003. Mais on est pas encore au top des années folles de l’internet, pour rappel, plus de $100 en 2000…

Le ratio PE (Price Earnings) est actuellement 116. Ce ratio calcule la valeur de l’entreprise divisé par­ son profit net, et donne une indication du nombre d’années nécessaires pour récupérer cette valeur avec le profit généré par l’entreprise. 116 ans c’est long, très long…

L’action Google, qui aujourd’hui a du mal à dépassé le cap des $500, a actuellement un PE plus “réaliste” de 42. Celui de Bobex l’est encore plus, à 11,5.

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